TY - CONF T1 - Um estudo sobre a relação de risco entre os fundos de investimento imobiliário e o mercado em geral T2 - 15ª Conferência Internacional da LARES Y1 - 2015 A1 - Nicolle Chidiac Marchiori A1 - Anderson Luís Walker Amorin A1 - Andreas Dittmar Weise KW - autoregressive models KW - Fundos de Investimento Imobiliário KW - modelos autoregressivos KW - Real Estate Investment Trusts (REITs) KW - relação de risco KW - risco no mercado imobiliário KW - risk in real estate market KW - risk relations AB -

Os fundos de investimento imobiliário tornaram-se uma opção de investimento com certa popularidade nos últimos anos. Esta modalidade de investimento teve sua origem nos Estados Unidos, sendo regularizados no Brasil na década de 90. Dentro deste contexto, o mercado de capitais também se tornou de maior popularidade. Sendo assim, estes dois índices representam opções de investimento no mercado brasileiro, e apresentam riscos e retornos inerentes a sua natureza de aplicação. Desta forma, esta pesquisa tem como objetivo, demonstrar a relação de risco entre os Fundos de Investimento Imobiliário, e o mercado de capitais em geral. Com isso, para alcançar os objetivos da proposta pesquisa, foi utilizado um modelo econométrico misto, usando inicialmente uma modelagem autoregressiva AR(1), para as séries do índice IFIX e IBOBESPA. Com isso, posteriormente foram encontrados os erros de estimação (et), os quais foram elevados ao quadrado, obtendo a variância das séries univariadas. Sendo assim, partiu-se para a estimação de uma regressão com os erros quadráticos dos modelos univariados dos índices estudados. Como resultados, foram estimadas as estatísticas descritivas de média e desvio padrão das séries estudadas, onde o índice do mercado imobiliário apresentou menor média e desvio padrão (IFIX) em relação ao índice de mercado (IBOV). Partindo disto, foram estimados os modelos AR(1) para as duas séries, sendo eles aceitos já que apresentaram coeficientes. Tendo estes modelos estimados, os resíduos destas modelagens foram utilizados para a estimação de uma matriz de correlações, onde foi demonstrado que existe uma correlação fraca entre os erros quadráticos, demonstrando assim, que existe uma fraca relação de entre os riscos do mercado de fundos imobiliários e o mercado em geral. Sendo assim, a pesquisa demonstrou que existe uma baixa relação de risco entre os fundos imobiliários e o mercado em geral, encorajando o uso destes ativos em uma carteira de investimentos.

JA - 15ª Conferência Internacional da LARES T3 - LARES CY - São Paulo J1 - 15aLARES ID - oai:lares.id:lares_2015_1124-1313-1-rv M3 - 10.15396/lares_2015_1124-1313-1-rv ER -