A indústria da construção civil, notadamente o setor de incorporações imobiliárias, tem apresentado nos últimos anos sucessivos aumentos nos números de lançamentos e vendas. Há diversos fatores que podem determinar o sucesso dos empreendimentos imobiliários. Dentre os mais elementares desafios das organizações deste setor estão: o constante aperfeiçoamento tecnológico, o controle de custos, prazos e da segurança dos trabalhadores, além da manutenção da própria credibilidade e reputação. Ao considerar estes e outros importantes aspectos a administrar, muitas das incorporadoras, que também podem optar por atuar como construtoras, se deparam com o importante dilema entre construir ou terceirizar a execução das obras. O objetivo deste estudo, portanto, foi aplicar um método contemplando os multicritérios para tomada de decisão entre a terceirização ou execução com equipe própria tendo como referência um edifício habitacional localizado na região metropolitana de Curitiba PR. Dentre outros modelos de análise, identificados na revisão da literatura técnica e científica, adotou-se o método AHP – Analytic Hierarchy Process ou Processo de Análise Hierárquica. Para tanto, definiu-se como principais requisitos aqueles ligados à produção, gestão, finanças e marketing, cujos desdobramentos geraram critérios que complementaram a análise. Foram adotados três possíveis cenários: onde a incorporadora atua como construtora; ou contratando outra construtora por empreitada global de mão de obra; ou ainda por regime de empreitada mista de mão de obra e material. O resultado final do estudo demonstrou que esta última opção seria a melhor escolha, entretanto também foi possível entender que o empreendimento poderia ser realizado pela própria construtora, desde que implementadas e asseguradas melhorias, tendo em vista os diferentes requisitos e critérios estabelecidos. Neste mesmo sentido, verificou-se que a aplicação de ferramentas mais elaboradas pode melhor fundamentar as decisões em problemas complexos, tais como os da incorporação imobiliária.